元器件交易網(wǎng)訊
6月3日消息，愛建證券于5月31日發(fā)布了電子元器件行業(yè)研報。報告對電子元器件板塊進行了分析，認為從整個市場來看，電子元器件行業(yè)的優(yōu)勢依然明顯，維持電子元器件“強于大市”評級。未來仍然是從安全的角度考慮，聚焦在成長性較為確定、估值相對具有優(yōu)勢的細分領域，如光學元件、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關等。建議投資組合：大族激光(002008,股吧)、環(huán)旭電子(601231,股吧)、華天科技(002185,股吧)、順絡電子(002138,股吧)。
以下為研報摘要：
電子元器件行業(yè)研究報告內(nèi)容摘要
投資要點
電子產(chǎn)業(yè)增速將逐漸回歸。在經(jīng)過前期的快速恢復后，在經(jīng)濟難超預期的情況下，全球半導體銷售預計在隨后的時間里將延續(xù)增速回落的趨勢，增速的回落是因為前期基數(shù)逐漸的升高。電子行業(yè)的整體的趨勢依然是復蘇的過程中，但增速依然受經(jīng)濟所限不會很高。
市場再度走強。在經(jīng)過前期的大幅修正后，5 月份電子元器件板塊出現(xiàn)反彈，過分悲觀預期也得到修正，其中蘋果產(chǎn)業(yè)鏈由于估值優(yōu)勢，以及未來成長依然明確，被市場逐漸認同，符合我們4 月份的預計。同時創(chuàng)業(yè)板的大幅反彈也主要集中在TMT 領域，因此電子出現(xiàn)明顯強于市場的表現(xiàn)。
估值水平居高不下。根據(jù) WIND 統(tǒng)計,截至5 月29 日電子元器件整體市盈率（TTM）45.01 倍，雖然較前期有所下降，但估值水平依然維持在高位。
電子元器件板塊相對與全體A 股的溢價率也是高位不下。國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展樂觀，未來電子產(chǎn)業(yè)的企業(yè)的增速預期趨樂觀，由于市場聚焦于TMT領域，使得行業(yè)的PE 一直居高不下，這當然是對行業(yè)未來發(fā)展趨勢的認同，但是需要注意的是一旦其他行業(yè)出現(xiàn)更好的機會，估值調(diào)整的風險，依然值得警惕。
WWDC 為6 月份主要驅動事件。6 月 2 日蘋果WWDC 大會召開，WWDC 主要聚焦于軟件系統(tǒng)更新。今年大會市場預期蘋果預計在大會上會推出新產(chǎn)品，普遍預期為可穿戴設備的—iWatch。從產(chǎn)業(yè)鏈來看可iWatch 的推動主要在于：CNC 金屬加工、MEMS 封裝、藍寶石、電池、通訊模組等。
關注細分領域的機會。從整個市場來看，電子元器件行業(yè)的優(yōu)勢依然明顯，維持電子元器件“強于大市”評級。目前的電子元器件板塊的估值仍處于較高水平，從而限制了股價的空間，整體估值水平的調(diào)整風險依然存在，未來仍然是從安全的角度考慮，聚焦在成長性較為確定、估值相對具有優(yōu)勢的細分領域，如光學元件、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關等。建議投資組合：大族激光（002008）、環(huán)旭電子（601231）、華天科技（002185）、順絡電子(002138)。